中級銀行《風險管理》精華知識點四：久期（Duration）
風險管理
責任編輯：石麗
2020-05-27
摘要：小編為大家整理了中級銀行《風險管理》精華知識點：久期，詳情如下。更多關于銀行從業(yè)資格考試精華知識點，請關注希賽網(wǎng)銀行從業(yè)資格頻道。
知識點精講：久期（Duration）
即麥考利久期，又稱持續(xù)期，用于對固定收益產(chǎn)品（債券）的利率敏感程度或利率彈性的衡量。在市場利率有微小改變時，通過久期計算債券價格的變化公式 ：
ΔP/P = - D * [ Δy/（1+y）]
【P為債券的當前價格；ΔP為價格的微小變動幅度（通常小于 1%）； y為市場利率； Δy為市場利率的微小變動幅度； D為麥考利久期（通常以年為單位）】
從上式看出市場利率發(fā)生變化與債券的價格變化成反比例。
【單選題】某2年期債券久期為1.8年，債券目前價格為105. 00元，市場利率為3%，假設市場利率上升50個基點，則按照久期公式計算，該債券價格（ ）。
A.上漲0.874%
B.下跌0.917%
C.下跌0.874%
D.上漲0.917%
【答案】C
【解析】久期（也稱持續(xù)期）用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。在市場利率有微小改變時，固定收益產(chǎn)品價格的變化可以表示為：
ΔP/P = - D * [ Δy/（1+y）]，（1.8*0.5%）/（1+3%）=-0.874%
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