2025年3月期貨從業(yè)專場(chǎng)考試《基礎(chǔ)知識(shí)》真題及答案更新。

試題：下列關(guān)于股指期貨理論價(jià)格的說法正確的是（）。

A、市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，股指期貨理論價(jià)格越高

B、股票指數(shù)股息率越高，股指期貨理論價(jià)格越高

C、股指期貨合約到期時(shí)間越長(zhǎng)，股指期貨理論價(jià)格越低

D、股票指數(shù)點(diǎn)位越高，股指期貨理論價(jià)格越低

試題答案：A

試題解析：

股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可表示為：F（t，T）＝S（t）+S（t）（r－d）/365＝S（t）[1＋（r-d）*（T－t）/365]。其中，t為所需計(jì)算的各項(xiàng)內(nèi)容的時(shí)間變量；T代表交割時(shí)間；T－t就是t時(shí)刻至交割時(shí)的時(shí)間長(zhǎng)度，通常以天為計(jì)算單位，而如果用1年的365天去除，(T－t）/365的單位即為年；S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F（t，T）表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的理論價(jià)格（以指數(shù)表示）；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。通過公式得知，股指期貨理論價(jià)格與市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率、股指期貨合約到期時(shí)間、股票指數(shù)點(diǎn)位成正比，同股票指數(shù)股息率成反比。故A項(xiàng)正確，BCD三項(xiàng)錯(cuò)誤。

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