期貨從業考試《基礎知識》知識點提煉：國債期貨套利
期貨基礎知識
責任編輯：彭思思
2019-08-22
摘要：期貨從業資格考試的備考中，把握住各章節知識點是很重要的，希賽網期貨從業資格頻道為您提煉出了各章節重要知識點，希望能幫助考生高效備考順利備考。
國債期貨套利
國債期貨套利：包括價差套利和期現套利兩大類。
（1）國債期現套利：指基于國債期貨和現貨價格的偏離，同時買入（賣出）現貨國債、賣出（買入）國債期貨，以期獲得套利收益的策略。也稱基差交易
國債基差：國債現貨價格和可交割國債對應的期貨價格之差，計算公式如下：
國債基差=國債現貨價格-國債期貨價格*轉換因子
國債基差交易策略：
買入基差策略（基差多頭、做多國債基差）: 買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。
賣出基差策略（基差空頭、做空國債基差） ：賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利
（2）國債期貨合約間的套利：
跨期套利：分為國債期貨買入價差套利和賣出價差套利。買入價差套利適用于合約間價差低估的情形，即買入高價合約，賣出低價合約；賣出價差套利適用于合約間價差高估的情形，即賣出高價合約，買入低價合約。
跨品種套利：不同期限債券對市場利率變動的敏感程度不同。債券期限越長，對市場利率變動越敏感。
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