第二章證券投資基金概述

第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)

二、證券投資基金的特點(diǎn)

(一)集合理財，專業(yè)管理

(二)組合投資，分散風(fēng)險

(三)利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

(四)嚴(yán)格管理，信息透明

(五)獨(dú)立托管，保障安全

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

(一)基金與股票、債券的差異(共3條)

1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系;

債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;

基金反映的是一種信托關(guān)系。

2、所籌資金的投向不同 。

股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風(fēng)險大小不同

股票：高風(fēng)險、高收益。

債券：低風(fēng)險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健。

(二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)

知識點(diǎn)主要有兩個：基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。

1、性質(zhì)不同

2、收益與風(fēng)險大小不同

3、信息披露程度不同。

第二節(jié)證券投資基金的參與主體

基金的參與主體：基金當(dāng)事人、(基金市場)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。

一、證券投資基金當(dāng)事人

(一)基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權(quán)利(請同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為知識點(diǎn)，也是難點(diǎn))

(二)基金管理人

1、基金管理人的主要職責(zé)(按照基金合同約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的.投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大利益。)

2、基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

(三)基金托管人

1、基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算，會計復(fù)核以及對基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面)

2、在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

二、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)

包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊機(jī)構(gòu)、律師和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機(jī)構(gòu)。

三、基金的行政監(jiān)管和自律組織

(一)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)(中國證監(jiān)會)

(二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會)

第三節(jié)證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設(shè)立的則為契約型基金。

一、契約型基金

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))。

(一)法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

(二)投資者的地位不同

契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些。

(三)基金營運(yùn)依據(jù)不同。

契約型基金依據(jù)基金合同營運(yùn)基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營運(yùn)基金。

第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式

依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定， 基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點(diǎn))

1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

2、規(guī)模限制不同封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。

3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。

4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。

5、激勵約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機(jī)制。

第六節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用(掌握)

一、中小投資者拓寬了投資渠道

二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展

四、完善金融體系和社會保障體系